第42章 二十個孔
1985年55歲的巴菲特擁有1.5億身家，第一次排進了世界400的首富行列，此時的伯克希爾股價超過了2000美元，而就在不到10年前他還隻有40美元，而現在伯克希爾的股價是25萬美元，也就是說30年又增長了100倍。
伯克希爾能增長如此之多，最大的原因就是我們前文不斷跟大家提到的，保險公司帶來源源不斷的現金流。
巴菲特用這些現金流不停購買著世界上能繼續給他產生現金流的優質資產，隨著他購買的優質資產越來越多，他賺的錢自然也就越來越多，很多人覺得巴菲特是在炒股，但隻有懂行的人知道，他是在收集世界上他認為非常能賺現金的資產，至於在股市裏短期賺差價這種事情，他偶爾幹幹而已。
我們如果跟巴菲特一樣，買入的永遠都是那些能夠產生漂亮現金流公司的股票，那我們根本不需要著急，熊市一過，我們照樣可以揚眉吐氣，用巴菲特的話說，你買到了好公司，就意味著與時間成為朋友，每過去一天你的贏麵就增大一分。而買到了壞公司就正好相反，每過去一天，你的風險就會累加。
巴菲特因為深知作為一個投資人，擁有盡可能多的保險公司意味著什麽，所以他能買就盡力買。
還記得巴菲特剛畢業的時候瘋狂跟周圍人安利的GEICO保險麽？
是的，這家公司因為遇到了點麻煩準備出售，巴菲特二話不說立刻去競價，巴菲特想的是把GEICO保險全部吃下！
對方管理層不傻，他們開出的價格不低，且還要求巴菲特置換伯克希爾的股票，巴菲特不樂意，就開始嚇唬對方，說互聯網如果衝擊保險業你們肯定死得很難看，不想死就趁早賣給我，結果對方管理層壓根不吃這套，巴菲特見自己談判失敗，就派好基友芒格去談，結果也還是不成功，GEICO保險的管理層就是這麽雄赳赳氣昂昂的死都不肯便宜賣。
巴菲特有啥子辦法呢？
他實在是太愛保險公司了。
於是1995年8月，巴菲特隻能抹淚花23億美元把GEICO保險剩下的52%股票全都吃下，而他之前買入另外一半的時候僅僅才花了4600萬美元。
收購了GEICO保險巴菲特還是不滿意，他後麵又支付了這一生中最大的一筆費用購買通用再保險公司，這筆收購費足足有220億美元。
巴菲特當時沒那麽多錢，但好在股市那時非常好，好到巴菲特認為絕對是高估了，市場已經沒有什麽公司可以買了，巴菲特又不想公開賣出自己的股票，於是乎想到用股權置換的方法收購通用再保險公司。
當時通用再保險的資產中間大多以債券的形式存在，所以巴菲特把自己的股票換了通用再保險的股票，相當於用股權資產置換成了債券資產，他以此來應對相對高估的股市，以及日後隨時到來的市場加息。
巴菲特不預測股市，更不會去賭大小，他對於風險的把握是通過更改資產配置比例做出的，當股票資產被高估的時候，很明顯多配一些債券對衝風險是沒錯的。
在巴菲特的投資理念裏，如果他買入某家公司資產會麵臨清零的風險，那麽即便這個風險很小，他都絕對不會去做。
巴菲特認為，不管他能賺多少錢，隻要有這個清零的風險就意味著與零相乘，最後的結果一定會歸零，那麽他辛辛苦苦幾十年的投資生涯積累下來的財富就全部打了水漂，這是巴菲特絕對不允許的。
這就是為何有錢人想的都是讓私人銀行做資產配置，獲取能夠維持體麵生活的永續現金流，至於收益少點也無所謂，但頭號目標是要保住本金，隻有保住本金才能保住與之相匹配的社會地位。
但窮人一般都是賭博心理，反正他們也沒多少錢可以失去，與他們強調資產配置的重要性基本就是雞同鴨講，他們要的不是穩定，而是那種可以接連五個漲停板的股票。
總歸一句話：窮人傾向於盡可能賺錢，富人傾向於盡可能保本，需求是不一樣的，兩者都沒有錯，很大概率後者都是從前者過來的，兩種心理都是存在即合理，也值得被尊重，隻要各自用的是正確的方法就行。
巴菲特在大學裏做講座，有人提問他，你這一生的投資犯過哪些錯誤？
巴菲特回答說：“第一大錯誤是在伯克希爾上花了20年時間，試圖挽救一個破敗的紡織廠，第二大錯誤是把自己的喜愛帶入工作，買入美國航空。第三大錯誤就是年輕的時候買入辛克萊爾加油站，如果那筆錢用到別的地方，現在大約之60個億，但最折磨人的錯誤是錯過了FNMA，聯邦國家房貸協會的股票，這讓他為這個錯誤損失了50億美金。當然還有錯過了電視台，錯過了沃爾瑪，錯過了很多很多，他太謹慎了。”
其實賺錢的機會每天都有，正如熊市裏也幾乎每天都有股票漲停板的信息，我們不可能每個漲停板都吃掉，每個機會都不放過，這個是不可能做到的，目前也沒有人能做到。
事實上如果一個人想要的太多，不想錯過每一個機會，那結局很大概率是悲慘的，因為這個人不想錯過的機會中一定有大把他能力圈範圍之外的事情。
巴菲特在大學裏教給同學們一個理論：20個孔眼投資理論。
這個理論說的是我們找到一張卡片，每做一個投資就打一個孔，然後告訴自己這輩子隻能打20個孔，這樣我們就會無比珍惜每一次的投資機會，隻要珍惜，就不會倉促下結論，看心情去交易，既不會隨便亂買，也不會隨便亂賣，更容易理性，也更容易拿的住。
大家以後投資的時候記住這個理論，並且真的自己去實踐下，就會知道其中的真諦所在。
其實20個都算多了，我們人生隻要做對3次投決策，找出3個10年10倍的大牛股，長期持有，隻要對3次，那我們的資產也可以在30年的時間裏翻1000倍。
所以對的決策不在於多，隻要勝率大，你能抓住且能堅持到最後就行。