6億的估值
在通常情況下,在商言商的說拋開利潤不談,那無異於耍流氓!
可偏偏,拿到報告的兩人,一時間都無法有效反駁這一點。因為.……
「物流運輸的主力,來自東風速遞,這家公司是我的。生產加工的主力,來自孟菲斯與尹利諾尹凱恩縣的兩座工廠,它們隸屬的食品公司,很不巧,也是我的!」
卡特點燃一支香煙,平澹的話語令富達兩人怎麼聽怎麼覺得這貨在得瑟!
「長遠的未來先不說,起碼就眼下而言,論供應之穩定。市面上沒有一家公司能和我HT打擂台!就是我們左治亞的老牌大廠可口可樂,他們的裝瓶廠都不是直營。在穩定生產,與動態調控的效率上,都不如我們!」
「在效益良好時,我們可以隨時擴大產能!工廠周邊不少的土地都在我手裡:活動板房一搭,採購來的加工設備往裡面一搬,立馬就能擴大!車隊也是同理,我們美國最不缺的就是司機與車!」
「在效益不良時,我們也可以隨時降低產能!使得生產量與銷售量匹配,極大地避免了過度生產造成的浪費!這一來二去.……」
「還有我們物流體系里的三方供應,也是最佳的風控方式!在具備這些優勢后,我們還有區別於傳統特許經營模式里的更高增值法!每一家特許經營店,都是公司資產的一部分,這才是正兒八經的公司利益與加盟商利益一致!」
「相比於麥當勞等品牌,我們HT更加有凝聚力!公司的任何一項規則制度都是圍繞加盟商獲利而制定,加盟商得利越多,我們HT獲利越多。在這種循環模式下,上下一心.……」
「行了行了!別吹了!後面那些我不說什麼,你那食品公司和物流公司都是獨立的LLC……我發現你心思真的是壞透了!」
將手裡的報告甩到桌面上,彼得·林奇看向卡特的眼神說不出的怪異。
「我知道你在想什麼,HT上市歸HT,但要是出現不可控因素時。你就可以指使食品與物流公司斷供,以此來威脅……不,應該叫威懾,用以保證自己在ht的話語權不降低,對吧?」
「我勸你趁早打消這個念頭!如果你做不到對HT的絕對控股,後面的供應商合約肯定會出問題。公投里,不說直接取消原本的供應合約,但新增更多的供應商是必然的!」
「你這麼搞.……」
彼得·林奇忽然笑了,接著反手將起卡特的軍:
「除了我們以外,應該沒有任何一家投行給過你們兩億美金的估值吧?最多應該在1.8到1.9億左右,然後融資額是一個億!」
「你自己沒想過這是為什麼嗎?」
想過啊,當然想過!
卡特的臉色有些難看,因為彼得·林奇說中了!
無論是1.8億還是1.9億的估值,當融資額來到一億美金時,資本們的占股就一定會超過50%,這也意味著卡特將會喪失絕對控股權。接下來嘛,新增供應商,再視合作情況,HT的發展情況決定要不要逐漸把卡特那兩家食品公司、物流公司給擠出局……
雖然從理論上講,即便是2.4億的估值,上市后,資本們也依舊可以在公開市場上購進股票,來形成壓制局面。但那樣的話,變數太多.……
所以,能在融資階段,就將這些不確定性風險給扼殺掉,自然成了資本們的最優解!
同理,資本們擔心卡特會以此為把柄來挾制HT,卡特也擔心如果丟掉了這關鍵的供應權,日後自己落得喬幫主的下場。
場面一時間有些沉默……
「被混淆的概念永遠當不了真!HT現有的資產,被你這麼一分為三,其實……就是給你HT估值,我們只會計算你HT的門店價值、商譽、品牌價值等。至於工廠、車隊,我們不會算其在內!這樣,其實我們富達的兩億估值,已經非常非常高了!」
「這絕不是你說的,以你HT的資質能夠輕鬆通過富達審查的情況。不過我倒是有一個想法!」
「你說吧!」
卡特悶悶地哼了一聲。他知道自己這種小手段不可能瞞過投行的眼睛,但.……
賭嘛!要是真有哪家被那誇張的盈利額給刺激上頭了呢?只要撬動一家,那麼就跟多米諾骨牌似的,其餘機構可能硬著頭皮也要吃進一點。
再說了,自己這樣也沒有損害HT的利益不是?上市后,自己的股份也很難不被稀釋到50%以下。真要惹得天怒人怨,資本們聯起手來,照樣可以獲得更高的投票權給自己票出局……
自己的HT又不是大眾,有德國政府出台的大眾法保護.……
「你剛剛不是提到需要錢嗎?我們可以給你更高的估值,也給你更高的融資。但你必須用這筆多出來的錢,去收購食品公司。也就是將生產與銷售單位合併,物流公司這一塊,倒是不要緊。」
「這樣一筆收購,也能給你套現一筆現金不是?兩座工廠、加土地,加工廠供應渠道。加價百分之十五併購,套現700來萬,應該不是問題吧?」
「沒問題,當初工廠投資620萬左右,加價15%,713萬,稅前!」
卡特摁滅香煙,哼了一聲。
「瞧!這樣多好,這麼一來,你也有錢去做自己的事情了。我們投資你HT也更放心,更安心!這樣吧,如果你同意這一點,我代替富達,答應你2.4億估值。回去以後,我和史密斯先生一起幫你遊說,問題應該不大!」
見到卡特意動,彼得·林奇立馬趁勝追擊:
「不過,承銷商名額,你可得給我們富達留一個,不然集團那裡,我們兩真交代不過去!」
「不行,低了!2.8億,我保證給你們留承銷商名額,合同隨時能簽!食品公司合併,也可以寫進合同!」
事到如今,卡特想了想也沒有繼續固執下去。
說到底,還是HT現在能創造的價值不足以令資本們熱血上頭,從而忽視掉這個風險隱患。如果給自己時間,卡特有信心做到令資本們上頭的地步,可眼下,這不就是缺時間嗎?!
中國之行即將出發,哪怕還不知道具體日期,但距離八月底,半年都沒有了!不,準確地說,連五個月都沒有,馬上就四月了……
相比於中國投資可能帶來的收益,HT這裡……
卡特不得不做出取捨!
「卡特,你這樣就沒意思了!2.8億太高了!2.4億都是你凈資產的20倍了,這還是算上了物流公司在內!如果按規則把這個因素減去,2.8億,幾乎是30倍的估值了!這太誇張了!」
「我堅持2.4億!加一個承銷商名額!且承銷份額不低於20%!」
「2.6!2.6個億,承銷份額,50%!」