第0022章 對沖基金的實質

  不過這種小公司倒有個好處，就是門好進，臉好看，喬天宇很容易就見到了公司總裁大衛先生。

  那是一個矮矮胖胖的中年男人，五十歲左右，長得跟《肥貓正傳》中的鄭則仕如孿生兄弟一般。

  「你是富爾德介紹來的？」

  大衛先生拿著皺皺巴巴、被黏貼起來的推薦信，盯著喬天宇問道。

  「是的，大衛先生！」喬天宇大大方方地說道。

  「我看過電視直播，最近你的風頭很盛！」大衛說道。

  「不過我不明白，你不是去雷曼應聘了嗎，怎麼又來阿爾法公司？」

  「富爾德不錄用我。」喬天宇如實回答道。

  「為什麼？」大衛問道。

  「我不知道。」喬天宇搖頭，如實說道。

  「那你怎麼確定阿爾法公司就會聘用你呢？只是因為你拿著富爾德的推薦信？」

  大衛晃了晃那封推薦信，隨手扔到了垃圾筐里。

  「你要知道，在華爾街，各種推薦信可是漫天飛，跟廢紙沒什麼區別，華爾街靠的是實力，不是推薦信！」

  「而且你知道我跟富爾德是什麼關係嗎？」

  「富爾德說你們是摯友。」喬天宇說道。

  「摯友？」

  大衛突然大笑起來，眼睛被眼眶四周的肥肉完全遮擋住了。

  「我跟富爾德誓不兩立！當年要不是被富爾德踢出雷曼，現在我也不會只經營這家小證券公司，我一輩子都被他毀了！」

  「啊？！」這個結果完全出乎喬天宇意料之外。

  大衛先生跟富爾德竟然是不共戴天的仇人？

  我嘞個擦擦擦！

  這是要坑死人不償命的節奏嗎？

  話說幕後勢力是怎麼想的？

  既然要讓我入職阿爾法證券，為啥還要讓富爾德寫這封推薦信，這不是憑空增加應聘難度嗎？

  真心想不通！

  不過，對於大衛所說的那段恩怨，喬天宇是知道的。

  1844年，23歲的亨利•雷曼從德國移民到美國，開了一家乾貨商店，從此開始了雷曼兄弟公司長達158年的輝煌歷史。

  在隨後一百多年時間裡，經過雷曼家族三代人的苦心經營，二十世紀七十年代，雷曼兄弟躋身「華爾街四大投行」。

  然而隨著第三代掌門人羅伯特·雷曼離世，雷曼兄弟結束了雷曼家族長達120多年的統治。

  此後經過七十年代短暫繁榮之後，八十年代陷入了投行家與交易員的內訌之中。

  長期內訌大大消耗了雷曼兄弟的實力，最終於1984年被美國運通收購，此後雷曼兄弟便開始了大清洗。

  大批優秀交易員被踢出雷曼，雷曼從此一蹶不振，直到1994年雷曼重新獨立出來，才在富爾德的鐵血帶領下逐漸重回世界投行之巔。

  而剛才大衛所說被富爾德踢出雷曼兄弟，肯定就是發生在雷曼兄弟的大清洗時期。

  那個時候富爾德為了穩固自己的地位，對身邊很多交易員下了毒手，最終結下了不少世仇。

  「M .

  喬，現在你該知道富爾德是什麼樣的人了吧？」

  大衛見喬天宇不說話，走過來拍了拍喬天宇的肩膀。

  「行了，M .

  喬，我敬你是個人才。這樣吧，我給你五分鐘時間，如果五分鐘內你能說服我，今天我就收下你！」

  「真的？」

  沒想到大衛竟然還給自己機會，喬天宇對大衛的印象瞬間好轉。

  五分鐘內說服大衛？

  喬天宇稍加一思索，很快就有了主意。

  話說大衛不是超級風險厭惡者嗎，喬天宇正好有個好辦法夠迎合這哥們的胃口！

  「不用五分鐘，我只需要說兩個單詞，保准讓您留下我！」喬天宇自信滿滿地說道。

  「哦，是嗎？哪兩個單詞？」大衛饒有興趣地問道。

  「對沖基金！」喬天宇認真說道。

  「對沖基金？」大衛似乎並不感到意外，他若有所思地說道。

  「近年來對沖基金髮展比較迅猛，可對沖基金是風險愛好者的天堂，投資風險極大，恐怕不適合阿爾法公司吧？」

  「果然如此！」喬天宇一句話就詐出了大衛的投資取向。

  「沒錯，為追求高收益，必將承受高風險，現在對沖基金的投資風險的確越來越大。」

  「但對沖基金投資風險的大小，完全取決於基金經理的投資策略和操盤手法。」

  「只要套利模型選擇恰當，交易員穩健操盤，完全可以實現無風險套利，並且在此基礎上加大槓桿比率，照樣可以獲取高倍率收益！」

  「而反觀股票市場長線投資，儘管名義上長線投資剔除了市場輕微波動，可市場整體風險是不比避免的，很難跑贏市場，在獲利方面遠不如對沖基金。」

  其實喬天宇所言非虛，對沖基金的本意就是對衝掉市場風險，實現無風險套利。

  只不過隨著時代發展，因對沖基金不用披露投資信息，投資不受監管，而逐漸走上了追求高風險高收益的「歧途」。

  世界金融史上對對沖基金的無風險套利執行最到位的，莫過於大名鼎鼎的美國長期資本管理公司（LTCM）。

  LTCM是一支最經典的對沖基金，其投資策略也是教科書般經典，它與量子基金、老虎基金、歐米伽基金一起被稱為國際四大"對沖基金"。

  LTCM的合伙人陣容群星閃耀，被譽為世界投資場「夢之隊」，堪稱世界金融史上最豪華的存在。

  其主要成員有：

  兩位諾貝爾經濟學獎獲得者Robe

  t Me

  to

  和My

  o

  Scholes；

  美國前財政部副部長及前美聯儲副主席David Mulli

  s；

  華爾街債務套利之父、原華爾街第一投行所羅門兄弟副總裁Joh

  Me

  iwethe

  ；

  原華爾街第一投行所羅門兄弟債券交易部主管E

  ic Rose

  feld及其投資團隊，等等。

  這些「大牛」們經過精確計算，建立起一套無風險套利電腦模型，通過電腦強大的運算能力選取金融產品組合，實現「真正的」無風險套利。

  雖然這樣選取的無風險套利組合投資收益率極低，只有0.3%-0.9%，遠低於正常的風險投資收益率3%-8%的水平。

  但因其剔除了市場風險，可以毫無顧忌地增加高倍率槓桿，比如0.3%的收益率加上50倍槓桿，那收益率就高達15%。

  正是因為這最傳統的投資策略，讓LTCM自1994年2月成立后發展勢頭迅猛。

  前三年投資收益率分別達到了：1994年19.9%，1995年42.8%，1996年40.8%，笑傲整個世界金融圈。

  「嗯，有道理！」大衛認可了喬天宇的說法，估計他也早看好了這塊大肥肉。

  「不過對沖基金對交易員的操盤能力要求甚高，尤其是無風險套利要求對風險頭寸的管理必須穩健到位，所謂千軍易得一將難求，優秀的基金經理不好找啊！」