第0609章 風險對沖的區別

  正所謂「有借有還」，此前五大投行借來的貨幣，未來在借款期限到期后，還必須得將同種數量和同種類別的貨幣回購后再還給人家。

  可隨著國際外匯市場上該國貨幣持續走強，要想回購同樣數量的同種貨幣必將花去更多的錢，此前拋售該貨幣得到的收益無法填補回購貨幣付出的資金，也就是常說的「入不敷出」。

  那也就意味著做空該種貨幣的行動失敗，華爾街五大投行以賠錢告終。

  所以對於華爾街五大投行來說，如果他們只是單純地大量增持某種貨幣，必定會將自己的風險頭寸暴露出來。

  至於增持該種貨幣能不能掙錢，那就只能是看天吃飯，誰也不能保證他們穩賺不賠，如果被別有用心者抓住機會製造強烈的市場波動，說不定還會賠得底朝天。

  而又因為華爾街五大投行規模實在太大，為了實現投資收益最大化，投行內部很多投資產品之間存在非常緊密的各種抵押質押關係，各種投資產品之間一損俱損一榮俱榮。

  一旦投行內部某一種投資產品出現較大波動或虧損，很容易就引起一系列的連鎖反應，最終導致投資銀行這頭龐然大物的轟然倒塌。

  就比如2008年那場席捲全球、史無前例的次貸金融危機，便是因為金融創新產品CDS出了問題，引發了華爾街五大投行內部的一系列連鎖反應，最終導致了五大投行的全線崩潰與金融危機的發生。

  所以說，對於華爾街五大投行來說，投資風險控制絕對是它們投資經營最最重要的事情，沒有之一，暴露風險頭寸對它們來說是完全不可以接受的！

  還是回到剛才做空一國貨幣的例子中來。

  增持一國貨幣讓華爾街五大投行風險頭寸暴露，如果華爾街五大投行持有了相當數量的羅斯柴爾德銀行股票，便完全可以將暴露的風險頭寸隱藏起來，避免因為市場波動而導致巨虧。

  還是剛才那個例子。

  華爾街五大投行持有大量貨幣空頭頭寸，如果隨著全球經濟形勢持續向好，導致貨幣貨值持續走高，五大投行將面臨巨額損失。

  但是，隨著全球經濟形勢的持續向好，羅斯柴爾德銀行股票作為「黃金股票」價值也隨之水漲船高。

  同時，隨著經濟形勢越來越好，全世界的投資需求也會隨之暴增，為平衡新的投資需求，各大投資銀行和投資機構對羅斯柴爾德銀行股票的需求也隨之暴增，因此羅斯柴爾德銀行的股票價格也會進一步提升。

  因此在上述兩個因素疊加效應的影響下，羅斯柴爾德銀行股票的升值幅度是要大於貨幣升值速度的。

  到時候華爾街五大投行便可以將暴漲后的羅斯柴爾德銀行股票賣出后獲得較高收益，從而彌補做空貨幣失敗帶來的虧空。

  因此，因為華爾街五大投行有羅斯柴爾德銀行股票做對沖，便很好地起到了降低做空貨幣失敗風險的作用。

  看到這裡，肯定有人會問，如果是相反的情況呢？

  萬一華爾街五大投行「賭」對了市場波動方向，全球經濟形勢日趨惡化，增持的貨幣幣值持續下跌，也就意味著華爾街五大投行做空貨幣成功，獲得做空收益。

  那華爾街五大投行持有的羅斯柴爾德銀行股票，會不會拉低做空成功的收益呢？

  如果真有人能夠提出這個問題，那恭喜，說明大家真正地理解了對沖基金風險對沖，與投資銀行風險對沖的差別所在。

  簡單來說，傳統意義上的對沖基金也非常注重投資組合的風險對沖，這也曾經是「對沖基金」名字的真正由來。

  但總體來說，對沖基金的風險對沖原理是在投資組合中設置兩個對某一個市場因素（比如說利率）波動方向完全相反的兩隻證券。

  無論該市場因素向哪一個方向波動，投資組合中的兩隻證券總是一漲一跌，只是漲跌幅度不同。

  如果投資組合挑選的合理，總是能夠讓對沖基金獲得一定的利潤，但卻把絕大部分的市場風險給規避掉了。

  但是投資銀行的風險對沖卻不是這樣。

  接著回答剛才的問題，如果華爾街五大投行賭對了市場波動風險，全球經濟形勢持續惡化，增持的貨幣幣值持續下跌，五大投行做空貨幣成功，獲得大額回報。

  同時，羅斯柴爾德銀行的股票素有「黃金股票」之稱，因為其穩定性極強，往往在全球經濟金融危機等經濟形勢不好的時候，投資者更願意把資金投到羅斯柴爾德銀行股票上來保值。

  到那個時候，羅斯柴爾德銀行的股價往往能夠不降反升，所以即便在全球經濟形勢惡化的情況下，華爾街五大投行依舊能夠因為持有羅斯柴爾德銀行的股票而賺上一筆。

  如此一來，華爾街五大投行既能得到做空貨幣成功獲得的收益，又能得到持有羅斯柴爾德銀行的股票而獲得的收益，更是收穫連連！

  所以說，如果華爾街五大投行賭對了市場波動方向，羅斯柴爾德銀行股票能讓五大投行「喜上加喜」。

  如果賭錯了市場波動方向，羅斯柴爾德銀行股票不僅能給五大投行保底，而且還能讓五大投行小賺一筆。

  羅斯柴爾德銀行的股票不僅能夠拉低投資組合的投資風險，更能保證投資機構旱澇保收，這樣的股票，又有誰不愛呢？

  其實這也正是為什麼羅斯柴爾德銀行股票會這麼受華爾街投資銀行和全世界投資機構青睞的根本原因。

  理解了羅斯柴爾德銀行股票與持有巨額貨幣空頭頭寸的對沖關係原理之後，便也就能很好地理解為什麼此時此刻夏馬爾先生等人會如此氣憤難耐了。

  剛才在喬天宇的錯誤領導下，華爾街五大投行持有的羅斯柴爾德銀行股票被拋售一空。

  沒有了羅斯柴爾德銀行的風險對沖功能，五大投行持有的巨額貨幣空頭頭寸便徹徹底底地暴露了出來。